尽管比特币今年以超过550%的速度快速增长，但链上分析描绘出比特币仍处于早期阶段的景象。为什么？三个字：硬币天销毁（CDD）。
今年还远没有达到顶峰
通过评估CDD，我们可以看到长期比特币持有者对比特币当前价格的信心。
要了解CDD的工作原理，让我们从硬币日开始。
什么是投币日？
Coin days是比特币从一个钱包转移到另一个钱包的天数。其背后的逻辑是给闲置的硬币赋予更高的价值。为什么？因为长期持有比特币的人对市场周期波动性有更多的了解，因此更善于确定最佳买入或卖出时机。
因此，当长期持有比特币的人卖出比特币时，被销毁的比特币日数将飙升。当强手持有时，CDD趋势下降，这表明他们对新的牛市充满信心。
什么是硬币日？
硬币销毁日是指存放在钱包里的比特币突然被卖出，导致这些硬币被“销毁”。重要的是，比特币实际上并没有被销毁。CDD只是一个计算被删除时间的术语。
举个例子：假设一个投资者买了一枚比特币，在钱包里放了90天，然后看到价格大幅上涨，决定卖出。他会在90天内“销毁”比特币。
当投资者在积累（很少有旧硬币被花掉）时，硬币日数将有下降趋势。在牛市后期，旧硬币往往被越来越多地使用，并将导致硬币日数激增。
这个公式的妙处在于：它对短线交易者的活动影响较小。由于这些交易者持有比特币的时间并不长，与长期交易者的活动相比，他们对比特币日的影响将微乎其微。
然而，当长期持有者开始出售比特币时，值得关注。
当我们审视这些重要指标时，比特币似乎远未达到今年的高点。比特币目前已超过4万美元，但被毁硬币日的90天移动平均值已接近最低水平。见下表：
硬币日数的减少表明，在价格上涨的情况下，老手们比以往任何时候都要强大。
客户尽职调查是如何计算的？
销毁硬币的天数按以下公式计算：
交易中比特币的数量
乘以这些硬币最后一次使用的天数。
“已销毁”部分在收到后被移除时生效。再次，这意味着长期持有的硬币将在CDD中承载更大的重量。
这个链上指标显示了强手相对于短期投机者的权重。
目前销毁的硬币天数远低于2017年的最高价格。因此，这表明卖出的老手比之前的牛市周期要少。
考虑到比特币网络已经有12年的历史了，而目前比特币的供应量已经有所增加，这说明强手并没有卖出他们持有的比特币。这表明市场价格远未达到我们目前的价格。
更重要的是，机构投资者的更高需求可能是近期资深投资者长期信心飙升的主要原因。
今年4月，管理着10.3万亿美元资产的富达投资（Fidelity Investments）推出了一个能够为其机构客户提供链上比特币数据可视化的分析平台Sherlock。富国银行（Wells Fargo）也准备接受比特币投资，因为它宣布将提供一种主动管理的加密货币产品。
知名资产管理公司的这些举措突显了机构投资者的崛起，他们寄希望于比特币未来的增长。
这是PortfolioInsider的客串帖子。表达的意见完全是他们自己的，不一定反映BTC，Inc.或比特币杂志的意见。