他认为，比特币价值的波动对投资者既有吸引力，又有威慑力，这被许多评论员称为现代淘金热。比特币投资波动的真实程度可以通过研究两种假设的投资情景来最好地理解：
一位投资者在2020年3月14日购买了价值1万美元的比特币，当时他们能够购买大约两枚比特币。在持有比特币整整12个月之后，他于2021年4月14日将比特币兑换回美元，获得11.2万美元，并创造了10.2万美元的利润，即1120%的年化回报率。
投资者B在2021年4月14日购买了价值1万美元的比特币，投资者A选择在同一天出售。他们能够购买大约四分之一的比特币。仅仅5周后，他们持有的比特币价值就下降了18%，价值在8200美元左右，如果当时卖出，损失1800美元。
由于比特币能够带来如此丰厚的回报，人们很容易理解比特币投资的吸引力，以及为什么许多人忽视了其波动性带来的风险。
然而，更难理解为什么比特币的价值如此不稳定。为此，有必要研究支撑比特币现象的基本原则。
什么是比特币？
简单地说，比特币是一种加密安全的货币，它模仿现金作为最终结算的功能，只有比特币是以数字方式实现的，允许全球交易。虽然数字货币没有物理形式，但它们提供了一种媒介，通过这种媒介，可以支付商品、服务或其他标准形式的货币，而不需要消费者和接收者同时出现在同一个物理位置。
比特币于2009年推出，是第一种“加密货币”。尽管在此之前和之后都推出了许多其他形式的数字货币，但比特币仍然是迄今为止最有价值和最引人注目的，而且这一趋势似乎仍在继续。
在评论人士和公众人物中，它的人气飙升引起了分歧，反对者认为，其价值增长的历史轨迹在长期内是不可持续的。
比特币的支持者反对这种观点，他们认为比特币的基本稀缺性和供应限制将在未来许多年继续推动其价值上升。
尽管比特币是一种非实物资产，但它是一种有限的资源。这有助于进一步提高其在投资者中的吸引力，他们渴望在适当的时候买入。支撑这种稀缺性的因素是比特币设计中固有的。
为什么比特币是一种有限的资源？
采矿成本
“采矿”是比特币生产并进入公共流通的过程。
比特币作为一种奖品，被称为“比特币区块奖励”，奖励那些被称为“矿工”的人，因为他们使用经过特殊调整的高性能计算机来解决复杂的算法方程。
随着时间的推移，这个过程变得越来越困难和资源密集，需要更强大的硬件和消耗更多的能源。因此，创建比特币的平均成本每天都在增加。
供应有限
与传统的货币形式不同，比特币的供应受到设计的限制。根据目前的协议，可以存在的比特币总数上限为2100万。
超过1860万比特币（占总供应量的89%）已经在流通，如上所述，开采过程变得越来越慢，成本也越来越高。
减半事件
比特币进入流通的速度在周期性的基础上减少一半。这一过程被称为“减半”，随着时间的推移，比特币的开采回报越来越低，成本也越来越高。
历史上，减半事件导致了价值的极端短期向上波动，最终趋于稳定，并导致长期增长。据《福布斯》报道，在第一次减半后，比特币的价格从11美元飙升至1100美元，这一模式在随后的事件中得到了复制。
稀缺性会造成波动吗？
上述因素都强化了人们对比特币日益稀缺的看法。然而，供应不足本身并不会造成波动。相反，正是由于供应缺乏灵活性，再加上投资者需求的极度波动，才导致了市场波动。
就像在证券交易所交易的传统产品一样，比特币的价格波动是由投资者需求驱动的。这在很大程度上受到公众认知的影响，加上其高姿态和定期的新闻报道，可以说比特币受到投资者情绪的影响不成比例。
人们对比特币的长期前景和基本用途普遍持怀疑态度，这给市场带来了不确定性，因为比特币技术对世界来说是新技术。
这种投资者反应池中的基本不确定性，加上供给不足，是比特币波动的驱动力。
事实上，公众认知与比特币价值之间的直接联系最近得到了证实，此前公开表示支持比特币创造价值飙升的埃隆·马斯克（Elon Musk）在推特（twitter）上表示，特斯拉将停止接受比特币作为支付方式，因为开采需要巨大的能量。这种说法导致比特币价格下跌。
相反，有关政府立法改革将进一步监管数字货币的建议，往往与比特币感知美元价值的下降有关。
结论
显然，比特币过山车之旅还远未结束，机上人员应该做好颠簸之旅的准备。不过，它代表了一个投资于比特币自由未来的机会。通过简单地学习比特币，你已经迈出了为未来做准备的第一步。
